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专访区块链投资人余半城:币圈是无序丛林市场,行业繁荣仍需十年
作者:作者2    发布于:2018-11-20 10:34:27    文字:【】【】【
摘要:Bianews 报道Bianews 近期采访了区块链行业投资人——余半城,余半城与Bianews 对区块链行业的整体态势、投资圈一些动向进行了一番探讨。 余半城表示,缺乏监管、赚快钱思想严重、信用缺失导致了当前的币圈行业秩序混乱,也导致了近期一些投资人碰壁,“退圈”事件

Bianews 报道Bianews 近期采访了区块链行业投资人——余半城,余半城与Bianews 对区块链行业的整体态势、投资圈一些动向进行了一番探讨。

余半城表示,缺乏监管、赚快钱思想严重、信用缺失导致了当前的币圈行业秩序混乱,也导致了近期一些投资人碰壁,“退圈”事件屡有发生。

同时,对于整个行业,余半城认为区块链行业当前处在萧条期,繁荣至少需十年,而投资热度已有很大下滑,概念性过强的项目难获青睐。

谈及个人投资经验,余半城表示近期比较看好有一定现金流的项目,并且余半城也详细介绍了他在区块链行业的投资逻辑。

余半城,建筑工程教师,天使投资人。电子科技大学网络空间实验室特聘研究员。2011年接触P2P。2012年开始了解虚拟货币。比特币早期玩家,投资项目有EOS创始人Dan larimer基于dpos协议的第一个创业公司invitus,李笑来比特基金。银鱼矿机等。

余半城:杨宁他在古典投资领域投的不是很好,然后可能被一些概念冲昏了头脑来这个圈子,其实他在圈內也算新人,他不知道这个圈子一些规则。所以他进坑很正常的,投资要1万小时1亿美金,因为哪怕你是斯坦福,哪怕你是清华的硕士博士,进到这个圈子学费一样得交,时间一样得熬。到这个地方来,该交的学费都得该交,该走的弯路,一样不能少。

Bianews :他还提到他玩不过那些币圈的小年轻们,您是怎么看的?

余半城:首先是在不同的圈子,规则是不一样的。那么如果你不知道这个圈子的规则,那你没办法驾驭这个局势,那么你肯定就玩不过这些人,这个逻辑是相通的。

其次,去年的币圈本来比较混乱,是一个无序的丛林市场,不是像传统的股权机构,有国家法律保障。

丛林市场更多的是靠什么呢?靠权谋手腕,靠江湖威望,他如果在这个圈子的威望不够,手腕不够,有可能是掰不过这个圈子老油条和敢出位的新人的,所谓的乱拳打死老师傅就是这个道理。谁敢出位,谁就能占先机,这个圈子还是比较原始野蛮的。

余半城:操盘很简单的,比如说做一个项目包场过来,然后通过媒体宣传,极低的价格买入,然后通过洗盘拉盘砸盘出货,跟股市是一样的。成熟的股市都那么多庄家,这个野蛮的市场有资金盘庄家很正常。

Bianews :这情况是基本上还是比较普遍的是吧?原因是什么?

余半城:第一个,没有监管措施,第二个这个行业,赚快钱的思想比较严重,第三个,行业没有信用秩序在这里面。所以说发生了这种杨宁,这种事情是很正常的一个事情。

Bianews :这就说明所谓的去中心化结果还是被这些人操纵,是吧?

余半城:去中心化,不能说是去责任的无主体化,该尽的责任,该有的社会义务必须得承担,而不是说赚一笔拉一波就走。现在资本赚热钱的贪恋太重,链上的信息可以去中心化,但是价格都是操纵在资本手里,所以价格没办法所谓的去中心化。

Bianews :余老师您最近在忙些什么,在看一些新项目吗?

余半城:最近关注挖矿的生意,目前币价跌下来了,比特币在逐渐价格跌幅收窄,可以关注一些项目本身比较不错,但是二级市场价格低估的的币。不用再找一级市场,找一些不错的二级市场破发的币,比如说类比01、02年的网易这样的情况,如果能买到这样项目也不错的。

当然事先需要跟这些团队好好的沟通一下,看看团队有没有产品出来,上线情况怎么样。隔了一年多也该交些作业了,如果发现被市价严重低估的项目,别人恐慌的时候,我们可以进行判断入场,别人贪婪的时候,我们应该走。这个是永恒不变的巴菲特逻辑。

Bianews :最近投资人中宣布退圈的还比较多,李笑来说他也要退圈您怎么看?

余半城:他不会退出的,他如果在这个行业有一定的威望,有一定的圈子,生意可能还是要做,就从目前来说的话,对于熊市来说的话,吃吃喝喝比投资更好。

Bianews :这些投资人普遍对这些新项目有什么看法,有以前那样热度吗?

余半城:基本上很冷淡,现在融资非常的困难,有一点像01、02年的互联网市场,纳斯达克崩盘以后,融资非常的困难,那个时候出来的好项目的话,也会有很多机会的,但是目前资本市场的那些投资人都很谨慎,很多项目也都融不到钱。对比币圈,14,15年寒冬,也出了很多好项目,比如以太,iota, 好项目都是在熊市成长的。

Bianews :新项目有哪些方向现在还是比较被看好的。

余半城:在新项目中,关于现金流的,比如说像博彩类的游戏,像挖矿,还是可以做,大部分没有现金流的,靠透支未来的一些项目,概念性强的会过的非常难。

余半城:首先是看团队在这个行业的过往历史,比如说是不是行业的老人,有没有做出一些成绩,在这个行业坚持了有多久;第二点,团队的磨合、完整性,前期做了多少工作,这些都是要考核的。第三点,还有看商业模式、前景,都会进行系统考虑。资本从来都不是雪中送炭,都是景上添花,靠钱就起来的项目,其实是不靠谱的。团队的核心竞争力和项目壁垒是难拿钱买到的。

Bianews :您在区块链这块最满意的一笔投资是哪个项目?

余半城:我最满意的投资在13年,投了EOS创始人BM的创业公司invitus,大概翻了三十倍。这个也许不是这个行业赚的钱最多的项目,但是这个是行业内第一个提出DPOS概念,第一个提出稳定币的项目,而且BM的技术在加密社区也是一致被看好的。这个是我在成熟思考情况下,在我认知的投资框架内做出的投资决策。我挣的不是投机的钱,是前瞻的认知框架内知识变现的钱。

Bianews :关于整个行业,您认为现在大概处于一个什么发展段?

余半城:处在01、02年的纳斯达克崩盘后的比较萧条的阶段,行业应用落地还有未来两三年才能慢慢看清。

Bianews :您整体上对行业未来还是比较看好的是吧?还是很抱有很大期待的是吧?

余半城:肯定看好这个行业,这个是未来20年的互联网另外的一个风口,以前互联网是信息社会,现在是变成信用社会,从根本上改变,以前互联网改变信息不对称,现在改变信用不对称。所以说它是另外的一个互联网,世界互联网的第二次飞跃和升级。

余半城:2到3年,公链上线,慢慢应用会在上跑,行业才刚刚开始,等到繁荣,可能还要到十年。

Bianews :您对比特币价格是怎样判断的,牛市什么时候才能到?

余半城:就说在比特币数量减半期后会到牛市,在16年你看它减半以后的话,那就是经过了一波牛市。今年的话陷入了一个熊市,在19年的话会底部震荡期,可能20年减半,以后的话会有一波牛市,基本上是两年之后时候。

Bianews :行业内出现很多新名词,像STO之类的,您是怎么看的?

余半城:STO的话,我觉得就像以前的一些股权架构,比如说VIE架构的国内公司,现在将ADR放在公链上了,发个Token全球交易所都可以交易,实际上并没有改变资产的本质,更多的是增加一些投资退出的流动性,只是资本的玩法而已。其实公司要上市的话,都有资本市场,像澳洲这些很多地方也可以上市,这个不是很难,核心是好的资产,而不是说更新的融资方式.

余半城:ICO是代币的发行,是体现一个去中心化的交易支付系统的清结算介质的发行,STO是公司现金流的资产的一个Token化。这两个是不同的一个概念,是币圈和股权圈不同的玩法。股权圈子他们引入这个概念只是方便一些没有退出的企业退出,做一个流动性的方案。

对于监管来说的话,其实我觉得还是严格地按照证券监管的相关规定。任何国家的监管方案从来都是一贯和明确的,任何涉及到公众募资的行为都会收到法律监管,不会因有新的技术而改变它金融的本质。

Bianews :其实就是缺钱了引入了一个新东西是吧?

余半城:对,它其实不是一个技术上的东西,不是金融的创新,只是一个融资创新。

Bianews :现在出了好多稳定币,您怎么看这些稳定币?

余半城:稳定币的是为了更方便法币的流通,,通过区块链网络对实际的法币流通做一个映射,并在去中心化的网络完成点对点交易。好处是增加了一国法币的跨国的流通性,坏处是点对点的交易脱离了洗钱,反恐的监管。

Bianews :近期科创板注册制,您觉得对区块链行业会有什么影响?

余半城:我觉得区块链行业没什么影响,本来已经搞过新三板,它只是融资市场的一个新板块,对区块链其实影响也不大。

Bianews :您现在就看好哪些公链,对EOS、以太坊这些怎么看?

余半城:头部公链会比较看好,还有针对一些行业的具体解决方案的公链,都值得看好。假大空的公链已经错过了一些投资方,错过了风口期。

Bianews :现在许多投资人看好DAPP,您怎么看?DAPP未来有很大的发展前景吗?

余半城:DAPP是基于区块链的网络层和协议层上的应用层,这个是很正常的,比如互联网发展也是从最开始的协议层、网络层,再到应用层。从80年代互联网理论出现,在95、96年开始就陆陆续续出现一些应用项目,97、98年互联网就慢慢就跟着一些应用程序向上发展。互联网基础成熟以后会产生了很多应用,比如像淘宝、像百度、像腾讯之类的。

Bianews :DAPP就等于是区块链的应用层次是吧?

余半城:那肯定是区块链上面的一个应用层,基础设施不完善的话,应用会受到一定的限制,但是也不排除有一些超级玩家他会提前布局一些东西。

余半城:应用层肯定是未来的趋势,因为应用层将流量聚集,提供一定的服务。只有协议只有共识,不能提供服务,这个底层也就没有存在意义了。

Bianews :DAPP用户日活量太低了,问题挺多的,那是为什么呢?

余半城:就像98、99年纳斯达克,有很多互联网公司,概念性的很多,比如像网景公司或者其它类的互联网公司,它的用户其实也不多,但它估值也很高,受到资本市场追捧,区块链行业目前有点像这种情况。纳斯达克崩盘后,阿里巴巴刚诞生才有多少用户?资本投资方面,它会投趋势性,会先于运用在概念上炒一波,历来都是这样的趋势。后面还的靠创业者慢慢填实。

Bianews :游戏类、资金盘类的DAPP比较多。现在是不是有点畸形?

余半城:跟互联网早期的差不多,黄赌毒很多。这个逻辑类似,为什么?因为这帮人这么首先胆子比较大,第二个比较喜欢尝试一些新奇刺激类的事物,所以说用户属性有点天然重合。

的确DAPP这块资金盘会比较多一些。早期互联网大概都是这样过来的,经历过那个年代的60,70后就会有这个感觉。

余半城:最近看能不能尽快找一些矿场,寻找电力。因为矿场能旱涝保收,币价跌到底后,前面这些高价位矿机回不了本会退出,矿机价格暴跌,全网算力减少,挖矿才有价值,后面币价起来了,后续电力会比较稀缺,所以要提前布局电力。

Bianews :比特中国近期推出7纳米的矿机,对现在的那些矿机市场有什么意义?

余半城:很简单,升级换代,原来是步枪,现在换成机关枪,战备升级,进入军备竞赛很正常。

余半城:第一个就在运算速度上面的话会有提高,容纳更多的一个算力,同时的话,它的能耗会降低。矿机首先是看币的市价,还有就是矿机的价格和算力,还有电力的价格,这三个决策因素,矿工会有相应挖矿策略,拿到较高的收益。

余半城:最近深圳法院出了一个判例,据近期报道比特币可以作为资产,个人交易比特币应该是合法。也就是说比特币它是作为个人的合法资产,就要通过正常的渠道,自己的劳动,自己的投入来获得这种资产,从法理上来说其实是没有违法的。因为自己投入了一定的精力,投入了一定的金钱,在没有侵害到第三方利益的情况下,完成了资产的资金价值或者劳动价值的转换,从任何国家的法理来说它都是受保护的私有的财产。

Bianews :对于矿机浪费电力资源,您是怎么看?

余半城:它本身像比特币就是类黄金的贵金属系统,就是像黄金,也是从非洲的很深的矿井,花费很多电力,很多人辛辛苦苦从地球深处开展出来,然后堆在银行里面,也不能吃也不能用,比特币这个逻辑也差不多。人类从事这种活动已经好几千年了。

余半城:只要电力成本低,只要当地政策友好,都可以建矿场,挖矿就是能够产生一定现金流的行业。

Bianews :关于几个矿机公司,像比特中国、嘉楠云智,抢着上市又是因为什么?

余半城:去年在行业的上升期,比特币价格暴涨,矿机供不应求,它的财报会很好看,他会抢在财报好看的时候上市,然后融一笔钱,在寒冬期熬死对手。

比特中国能崛起是因为他在15、16年,整个寒冬期间,很多公司矿机公司死了,唯独他一直不停地生产,甚至自己挖矿,后来他抢占了行业起来的风口,所以说它能崛起。矿机公司它也有一个周期,像比特币暴涨暴落的周期,它必须在比特币上涨期间能够融到更多的资金,然后在比特币低迷时熬过寒冬期,再等待比特币新的爆发。

就像中国伟大的互联网企业都是99年以前的风口期起来的,如百度、腾讯、阿里,一开始也很不靠谱,像阿里巴巴从软银融了2000万美金。实际上它的融资金额挺吓人的,不比现在的ICO差,阿里巴巴十来个人的公司,软银融来2000万美金,按照今天购买力,可能是20亿人民币。

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